指数集体收跌 北向资金净卖出117亿

盘面回顾

A股三大指数今日延续弱势表现，齐创年内新低。截止收盘，沪指跌1.74%，险守3000点，收报3005.39点；深证成指跌1.65%，收报9655.09点；创业板指跌1.28%，收报1913.70点。市场成交额达到8127亿元，北向资金今日净卖出117.04亿元，年内第三次单日减仓超百亿，连续5日净卖出累计近290亿元。

行业板块多数收跌，汽车整车、采掘行业、保险、化学制药、中药、汽车零部件板块跌幅居前，半导体板块逆市走强，电子化学品、光伏设备、游戏、证券板块顽强翻红。

市场分析

今天市场大幅度下跌原因：

1：外部风险加大，巴以冲突加剧了欧美经济的不确定性，美债收益率的大幅飙升无疑又是一次拉响了全球资产风险的警报；

2：虽然近期美元指数和汇率相对稳定，但出于地缘政治风险的考虑，北上资金的流出仍较为明显，特别是今日，北上资金超百亿的流出无疑是加剧了市场的波动；

3：从昨日公布的三季度经济数据看，之前的政策落地已逐渐见效，但会导致部分投资者对近期政策加码的预期落空，一旦市场缺乏明显的政策呵护预期，则资金兑现明显加重；

4：昨晚关于茅台业绩不及预期的传闻较多，近日北上流出之下，茅台股价大跌，茅台一直是A股市场的价投标杆，股价大跌必然加重市场的悲观情绪；

5：虽然目前已是三季报窗口期，但多数上市公司尚未披露三季报，因此对不少观望资金而言，微观确定性不够，因此市场下跌后虽然估值已较低，但暂时进场欲望不强，都在等三季报梳理好选择更好的品种；市场的调整是受多重因素的影响，但从近几年市场特征来看，外部干扰往往是来的猛，去的快，对市场短期冲击较快，起到加速见底的作用。目前政策预期有待重塑，特别是二十届三中全会，对市场而言，可期待的政策信号较多，叠加月底的三季报披露的确定性提升，市场届时展开反击的概率有望加大。

沪指再次重回3000点一线，从近几年的规律来看，市场在3000点以下运行的时间有限，3000 一带极具战略价值。

消息面

1：国家主席习近平向第五届中俄能源商务论坛致贺信。习近平指出，经过中俄双方多年共同努力，两国能源合作已形成全方位、宽领域、深层次、高水平的合作格局，是中俄平等互利务实合作的典范，为保障两国乃至全球能源安全和可持续发展发挥了积极作用。面向未来，中方愿与俄方一道，高水平建设能源合作伙伴关系，持续增强能源产业链供应链韧性，为促进全球能源市场长期健康稳定可持续发展，推动构建全球清洁能源合作伙伴关系作出更大贡献。

2：贵州茅台回应股价跌超5%称，已关注到股价波动，目前生产经营正常。行业人士分析认为，茅台股价下跌的直接原因或是前两天茅台舆情反弹，放大了资本市场对于茅台市场的观望情绪。但根本来看，原因还是资本对酒类消费未来的看法分歧较大。

配置上，建议投资者关注科技主题、地产产业链和资源品板块，亦可关注化债主题推动的银行、保险板块。

①　科技主题：半导体、信创、AI、智能驾驶等。

②　地产产业链：建筑建材、家电等。

③　资源品板块PPI触底回升，大宗商品价格有望回升，资源品板块将受益。

④　银行、保险板块。